截至6月4日，今年已有17只基金实现年内收益突破100%，这些基金共同特点是重仓AI算力、光模块与半导体产业链。财通基金经理金梓才独揽6只翻倍基金，华商基金张明昕则包揽收益冠军和季军。尽管收益亮眼，但拥挤交易带来的风险也引发业界关注。
翻倍基金名单及表现
截至6月4日，市场17只主动及被动权益基金年内收益率均超过100%。华商基金经理张明昕管理的华商均衡成长混合A以116.85%的收益率排名第一，另一只华商致远回报混合A则以113.70%位列第三。财通基金金梓才旗下财通多策略福鑫以115.46%紧随其后，另外五只基金也均超过100%收益，合计6只产品位居前列。
值得关注的是，广发远见智选A和华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF分别位列第六和第七，其中后者作为唯一直接投资韩国市场的ETF，今年涨幅达到131.82%，但基金公司也发布了超过160次溢价风险提示，并执行81次临时停牌，成为典型“高收益高风险”的代表。
重仓光通信及半导体成业绩制胜关键
除中韩半导体ETF外，其余16只翻倍基持仓高度重叠，主要聚焦光通信产业链。数据统计显示，中际旭创与新易盛出现在15只基金的前十大重仓股中，源杰科技、长飞光纤、亨通光电亦被多数基金重仓。产业链的集中布局反映了这些基金业绩的核心驱动力。
格上基金研究员蒋睿分析，AI大模型的爆发带动光模块龙头业绩释放，基金经理提前布局实现共振增值。两位领跑基金经理张明昕和金梓才分别采用不同投资策略，前者自2025年初坚持重仓光模块，后者自2023年末起深耕AI算力和光模块产业链，今年持续加仓，表现出较强的择时能力和产业判断力。
张明昕的策略
张明昕淡化短期宏观不确定性，聚焦AI产业长期趋势，维持高仓位，依靠年化经常性收入（ARR）高增长赛道动态调整持仓。他认为2026年将是AI真正改变世界的起点。
金梓才的布局
金梓才提前在2023年第四季度重仓算力，尤其是海外光模块和PCB产业链，认为市场未充分反映海外算力供应链价值。今年一季度他加码光通信及新技术受益公司，专注产业链上游供给侧量价齐升的节点。
风险隐忧及后续关注
高度重合的持仓带来拥挤交易风险，尤其是华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF的频繁溢价警示令人警惕。业内普遍建议投资者避免盲目追高这些翻倍基金，警惕市场调整可能带来的波动。未来需重点关注AI与光通信产业链的业绩兑现及市场估值变化。
总体而言，翻倍基金的成功在于准确把握了产业趋势与市场机遇，但伴随而来的拥挤交易风险同样不可忽视。投资者应理性评估相关风险，关注基金经理的主动管理思路和产业深度研究。
文章来源：https://news.sina.com.cn/c/2026-06-06/doc-inianuvk7224140.shtml
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